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大跌之下鹏博士股价已被严重低估,可以出手了吗?

2018-10-17

国庆长假结束后,受外围市场暴跌影响,10月11日A股市场重挫,沪指击穿熔断底后一路走低。10月16日收报2546点,较今年高点下跌超过1000点,深成指和创业板跌幅均超过6%,两市千股跌停。用哀鸿遍野形容也不为过,市场整体情绪低迷,鹏博士股价连续下跌,截至16日收盘,鹏博士股价跌穿7元大关。

各种声音纷至沓来,虽然在资本市场,市值成为衡量一个上市公司综合实力的重要标准,但企业的股价在某一特定时间段的上涨与下跌,并不能反映一个企业的真实业务情况。是不是被超跌低估,回看年报数据,理性思考。


看财报数据


2017年开始,受宽带业务影响,鹏博士总体业绩增速放缓,但不能忽视的是,包括数据中心业务及增值服务业务的“互联网增值”营收规模增长快速,从2011年4.91亿增长至2017年12.7亿,6年复合增长17.2%。该业务随着数据中心从资源型产品(IDC、EDC、DC、云主机等)不断往服务型产品(CDN、O2O、公有云、私有云等)升级,对应销售毛利率水平一路提升,从2011年29.4%提升至2017年的45.0%。

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看行业市场

查阅IDC相关业务资料会发现,截止到2017年10月份,全国持有 IDC 牌照的企业达到1417 家,其中第三方 IDC 行业整体格局分散,中小企业众多。2017年5000台以上机柜第三方IDC市场份额前五名依次分别为鹏博士(18.92%)、世纪互联(18.24%)、光环新网(15.54%)、宝信软件(8.78%)和万国数据(8.11%)。其中鹏博士、光环新网和宝信软件为A股上市公司。其余的IDC业务上市公司有奥菲数据、网宿科技等。

对比排名靠前的三家上市公司,光环新网从IDC业务升级到云计算,数据中心机柜数目达2.3万个,年底预计逼近3万个。宝信软件是智能制造相关的软件企业,IDC业务近年来发展良好,整体规划30000个机柜。再看鹏博士,鹏博士有高标准T3+、T4级数据中心机房,总机柜数约3万个,面积超过20万平米,服务器总装机容量超过33万台,在国内中立数据中心厂商里规模领先。


看同类企业估值


截至10月16日收盘,鹏博士动态市盈率15.8,光环新网37.3,宝信软件29.6,奥飞数据46.8,网宿科技19.6。鹏博士在IDC市场规模领先,当前市盈率却最低,估值已被严重低估。


看企业回购

近两个月内,鹏博士已累计回购公司股份数量为 2435.77万股,占公司总股本的1.70%,成交的最高价为11.63元/股,最低价为10.03元/股,累计支付的资金总额为2.65亿元,也体现了管理层对于公司发展的充分信心。

看前景

近年来,国内资本市场一直看好云计算行业,大额融资频频出现,2018年6月华云数据完成了Pre-IPO轮10亿元的融资。来自中国信息通信研究院2018年8月预测,我国云计算市场将处于高速增长期,市场上存在着众多可以纵深切入的方向,成为投资机构重点关注的领域。而鹏博士坐拥IDC数据中心成熟业务和市场,向上拓展云计算,形成云网一体服务,公司价值有望重新定位。

16日收盘后,记者致电鹏博士,公司表示运营状况良好,管理层对公司未来有信心。

风物长宜放眼量,市场声音纷乱,理性思考才能找到被错杀的成长股,才能找到乱象中的机会。